3. 建立外汇储备池机制。为补充国际货币基金组织信贷额度（NAB）的不足，扩大IMF的融资机制，可以建立外汇储备基金池以补充IMF的储备资金。该基金将不仅包括主权债务基金，还可以包括各类货币、资产组合。国际货币基金组织可以借此在全球范围内提供“流动性转换服务”。这种流动性转换功能类似于传统的银行，将缺乏流动性的贷款转化成流动性较高的收益资产。NAB目前允许国际货币基金组织从26个成员国直接借款，额度达到510亿美元（340亿特别提款权SDR）。以加强IMF的财政能力和贷款水平为目的，这种新借贷安排将增加到39个成员国，额度也将很快增加到约5 500亿美元（3 675亿SDR）。而对于参加该储备池计划的国家而言，其好处是显而易见的：存放在国际货币基金组织基金池里的资产，除了在危机期间增加流动性供给之外，还能获得较高的收益回报。更重要的是，在国际货币体系层面，成熟和充足的储备资金供给系统降低了对各国对安全资产的净需求，从而进一步加强了整体的金融稳定性。

　　4. 扩大国际货币基金组织的贷款机制。相对于全球经济发展形势，当前国际货币基金组织提供流动性供给的能力显得严重不足，因此有必要开展扩大新贷款安排的讨论。如扩大国际货币基金组织的灵活信贷额度（FCLs），预防性信贷额度（PCLs），和全球稳定机制（GSM）等贷款机制的规模，这些贷款机制将根据实际经济运行情况，保证符合贷款资格的成员国在经济危机时期获得需要的流动性，并提供相关检测和监督功能。

　　5. 重视和扩大SDR的作用。在国际货币体系改革诸多讨论中， 国际货币基金组织特别提款权（SDR）的作用及其可能崛起为储备货币（Camdessus，2009；Padoa‐Schioppa 2010）得到认可。中国央行行长周小川（2009）也赞成特别提款权（SDR）成为超主权国际货币。

　　特别提款权（SDR）目前还只停留在“原货币”阶段，要使SDR成为真正的世界货币，还需要在提升其流动性和扩大其使用范围等方面做出相关安排。首先，是赋予国际货币基金组织以“最后贷款人”的角色发行SDR的权利，以明确SDR“超主权储备货币”的定位，构建基础SDR的各项技术性指标。同时，以基础SDR作为全球流动性的“基础货币”指标，建立SDR总量与全球流动性指标的对应机制，为SDR的作为国际储备货币奠定基础。其次，逐步扩大SDR作为结算货币在国际贸易、投资领域的使用范围。可以从以下几方面进行：（1）推动盯住SDR的汇率制度安排。许多国家在国际结算中会涉及多种货币，如果在国际货币基金组织（IMF）的推动下，实行盯住SDR的汇率制度安排将更为稳定，但前提条件是SDR在国际货币体系中达到一定地位。（2）可以考虑在IMF的推动下，成员国在国际大宗商品交易中，将SDR作为定价和结算货币，以进一步扩大其使用范围、提升其国际地位。（3）条件成熟时，推动发行SDR债券，提高SDR作为国际货币的流动性。总而言之，SDR作为超主权货币地位的确立，需要国际货币基金组织（IMF）做大量的准备和推动工作。鉴于目前各种现实客观情况，实现这一目标将任重道远。

　　参考文献：

　　1. BIS.Global Liquidity-Concept， Measurement and Policy Implications. CGFS Papers，2011.

　　2. Emmanuel Farhi， Pierre Olivier Gourinchas， Hélène Rey Reforming The International Monetary System，2011，（3）.

　　3. Despres， Salant and Kindleberger， The Dol- lar and World Liquidity： A Minority View， The Economist，1966，

　　4. 阙澄宇，李丹捷.全球经济失衡与国际货币体系改革.财经问题研究，2014，（2）.

　　5. 宋晓峰.国际货币的竞争稳定.世界经济研究，2004，（3）.

　　6. 黄赞平.国际货币体系改革思路探析.中国外资，2011，（8）.

　　7. 杨雪峰.国际货币体系改革及其对新兴市场国家的影响.国际关系研究，2013，（4）.

　　8. 姚余栋.“新布雷顿森林体系”框架初探.金融市场研究，2013，（5）.

　　9. 王道平，范小云.现行的国际货币体系是否是全球经济失衡和金融危机的原因.世界经济，2011，（1）.

　　基金项目：教育部人文社会科学重点研究基地重大项目“国际货币体系改革与人民币国际化”（项目号：12JJD790016）。